Глава 4. Контрактные отношения

«слив». У владельцев подержанных автомобилей хорошего каче-

ства есть стимул к тому, чтобы донести до потенциального поку-

пателя тот факт, что предлагаемый им автомобиль хороший. Он

должен подать сигнал о качестве своего автомобиля тем, кто мог

бы его купить. Один из подобных сигналов — гарантия, т.е. готов-

ность продавца отдать покупателю некоторую заранее согласо-

ванную сумму, если автомобиль окажется «лимоном». Продавец

«лимонов» не может предоставить подобную гарантию, поскольку

это ему не выгодно.

В договорах подобным сигналом о надежности другой сто-

роны могут служить штрафные санкции, например, в случае про-

срочки сдачи объекта строительной или ремонтной организаци-

ей. Должник подает сигнал о своей надежности, сообщая о готов-

ности выплатить страховку кредитору в случае неисполнения им

взятых на себя обязательств.

Сигналом могут служить также капиталовложения в торговую

марку. Даже реклама, которая кажется неинформативной (напри-

мер, рекламный ролик с Горбачевым, рекламирующим пиццу), на

самом деле передает информацию, сигнал о том, что фирмой были

затрачены большие средства на рекламу [Nelson, 1974]. Расходы

на рекламу могут быть весьма значительными, а это невозвратные

капиталовложения (sunk cost). Но для покупателя они являются

свидетельством высокого качества продукции. Расходы на рекла-

му — это своего рода «заложник» в руках покупателя. Если про-

давец обманет покупателя и поставит товары низкого качества, то

ценность рекламы упадет до нуля [Klein, Leffler, 1981]. По этой же

причине банки вкладывают значительные средства в здания, отде-

лывая их мрамором. Эти расходы служат сигналом, который банк

подает о своей надежности, ведь эти вложения также являются не-

возвратными.

Создание и поддержание институциональных механизмов,

решающих проблему неблагоприятного отбора, конечно, связано

с затратами ресурсов, но именно эти затраты и подают сигнал по-

купателю о том, что продавец предлагает хороший товар. Можно

сказать, что качество сигнала зависит от тех ресурсов, которые

были инвестированы в него.

На рынке труда сигналом служит диплом об образовании.

Первым, кто исследовал подачу сигналов на рынке труда, был

Спенс [Spence, 1973]. Дипломы об образовании подают работода-

211

4.3. Неблагоприятный отбор и способы его предотвращения

телю сигнал о качестве (и о производительности) потенциального

работника. Производительность на рабочем месте положительно

коррелирует с успеваемостью в школе. Поэтому у высокопроизво-

дительного работника в среднем будут более низкие частные из-

держки получения диплома об образовании (к примеру, он тратит

меньше времени на подготовку к занятиям и выполнение домаш-

них заданий). Поскольку более производительный работник мо-

жет зарабатывать больше, чем менее производительный работник,

то более производительный работник имеет стимул вкладывать

средства в получение диплома об образовании как подачу сигна-

ла. Для того чтобы сигналы были надежными, необходимо, что-

бы для менее производительных работников издержки получения

более высокого уровня образования были бы выше, чем выгоды,

связанные с увеличением заработной платы. Спенс считал, что

само образование — это лишь сигнал о более высокой произво-

дительности, но само образование производительности не повы-

шает. В модели подачи сигнала Спенса получается, что расходы на

образование — это чистые социальные издержки. Рассмотрим эту

модель подробнее [Мильгром, Робертс, 1999, т. 1, с. 233].

В модели Спенса есть два типа работников. Они обладают

частной информацией о своей производительности, которой нет

у работодателей. Производительные работники производят про-

дукции на 50 долл. в час (за вычетом издержек производства). В

условиях полной информации об их производительности они по-

лучали бы заработную плату, равную их предельному продукту, т.е.

50 долл. Работники с низкой производительностью производят

продукции на 20 долл. в час. Работодатель при найме работников

не в состоянии распознать их качество, поэтому он будет платить

им заработную плату, равную ожидаемой производительности

данной группы работников, в которой, допустим 30% высокопро-

изводительных работников и 70% работников с низкой произво-

дительностью. Заработная плату, которую будет платить работода-

тель, составит:

0,3 · 50 + 0,7 · 20 = 29 долл.

Высокопроизводительные работники хотят подать сигнал,

потому что они получают меньше, чем ценность их предельного

продукта. Работодатель также заинтересован в том, чтобы отде-

212