- •Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники 7
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды 66
- •Глава 3. Ценообразование на рынке
- •Глава 4. Фондовый портфель 172
- •Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг 198
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм
- •Глава 1
- •8 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •V2 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •14 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг 19
- •20 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •29 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг 25
- •26 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •28 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг 29
- •30 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •32 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг
- •34 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг 35
- •36 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг 37
- •38 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •1.2. Участники рынка ценных бумаг 39
- •42 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •44 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •46 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •48 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •50 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •52 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •54 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •56 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •58 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •60 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •7. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг —
- •Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •64 _ Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
- •Глава 2
- •2.1. Сущность и виды ценных бумаг
- •2 1. Сущность и виды ценных бумаг
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.1. Сущность и виды ценных бумаг 69
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.1. Сущность и виды ценных бумаг 71_
- •72 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.2. Операции с ценными бумагами 73[
- •2.2. Операции с ценными бумагами
- •74 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 75
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 79
- •80 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 83
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 85
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 87
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 89
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг
- •92 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 93
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 95
- •96 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 97
- •98 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг
- •100 Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 101
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 103
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 105
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 107
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 109
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •2.4. Сущность и содержание отдельных видов ценных бумаг 111
- •Глава 2. Ценные бумаги и их виды
- •Глава 3
- •3.2. Виды стоимости ценных бумаг 115
- •3.2. Виды стоимости ценных бумаг
- •3.3. Методы и факторы ценообразования 119
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •3.3. Методы и факторы ценообразования
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •3.3. Методы и факторы ценообразования 121
- •3.4. Факторы, определяющие курс ценных бумаг
- •3.4. Факторы, определяющие курс ценных бумаг 123
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •3.4. Факторы, определяющие курс ценных бумаг 127
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •3.4. Факторы, определяющие курс ценных бумаг 129
- •3.4. Факторы, определяющие курс ценных бумаг 131
- •3.5. Методы финансового анализа
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •Глава 3. Ценообразование на рынке ценных бумаг
- •Глава 4
- •4.1. Портфели ценных бумаг и их виды
- •Глава 4. Фондовый портфель
- •4.1. Портфели ценных бумаг и их виды 175
- •176 Глава 4. Фондовый портфель
- •Глава 4. Фондовый портфель
- •180 Глава 4. Фондовый портфель
- •182 Глава 4. Фондовый портфель
- •184 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками 185
- •4.3. Методы управления портфельными рисками
- •186 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками
- •188 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками 189
- •190 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками 191
- •192 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками 193
- •194 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками
- •196 Глава 4. Фондовый портфель
- •4.3. Методы управления портфельными рисками 197
- •Глава 5
- •Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •202 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •206 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •208 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •210 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •212 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •214 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •216 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •218 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •5.4. Биржевое регулирование рынка ценных бумаг
- •220 Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •5.4. Биржевое регулирование рынка ценных бумаг 221
- •Глава 5. Регулирование рынка ценных бумаг
- •5.4. Биржевое регулирование рынка ценных бумаг
- •Глава 6
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи 225
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи 227
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи 233
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи 235
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи 237
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи
- •6.1. Структура, задачи и функции фондовой биржи 241
- •6.2. Организация биржи и ее управление
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •6.2. Организация биржи и ее управление 247
- •6.2. Организация биржи и ее управление 251
- •6.3. Механизм биржевых операций 253
- •6.3. Механизм биржевых операций
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •6.3. Механизм биржевых операций 255
- •6.3. Механизм биржевых операций 257
- •6.3. Механизм биржевых операций
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •6.3. Механизм биржевых операций 261
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •6.3. Механизм биржевых операций
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок '' 265
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок 271
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок 275
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок 277
- •6.4. Характеристика и виды биржевых сделок
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •Глава 6. Фондовая биржа и механизм ее функционирования
- •Глава 7
- •Глава 7. Международный рынок ценных бумаг
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка 291
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка 293
- •Глава 7. Международный рынок ценных бумаг
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка 297
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка 299
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка 303
- •7.1. Особенности функционирования международного рынка 305
- •7.2. Взаимосвязь международного рынка
50 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники
Кроме операций с ценными бумагами брокер (брокерские конторы) может оказывать также информационные и консультационные услуги. Он может предоставлять информацию о конъюнктуре рынка ценных бумаг, спросе и предложении их отдельных видов, проводить консультации по отдельным фондовым операциям, а также по заключению договоров и соглашений.
Основной доход брокер получает за счет комиссионных, взимаемых в виде договорного процента от суммы сделки.
Сегодня на финансовом рынке РФ крупнейшие брокеры, осуществляющие доверительное управление, оперируют достаточно крупными по сравнению со многими финансовыми институтами суммами. Брокерский бизнес сконцентрирован в основном в Москве и Санкт-Петербурге. Это связано прежде всего с ограниченным количеством в регионах брокерских структур, имеющих лицензию ФКЦБ на доверительное управление средствами частных лиц, а также отсутствием денежных средств у населения (очень маленький процент населения РФ обладает денежными суммами, достаточными для начала работы с брокерской компанией).
Некоторые брокерские компании, специализирующиеся на интернет-технологиях, — «Алор-Инвест» (Москва), «Финанс-Аналитик» (Москва), «ОТКРЫТИЕ» (Москва), «Брокеркредитсервис» (Новосибирск) — занимают лидирующие позиции на рынке ценных бумаг, оттесняя многие инвестиционные компании. Наиболее активно занимаются брокерской деятельностью на рынке Санкт-Петербурга ООО «Брокерская компания «Хеджевый фонд», ЗАО «Финансовый брокер "Тройка-Диалог"», ЗАО «Балтийское финансовое агентство», ЗАО «Брокерская фирма "Лен-стройматериалы"», ООО «Брокерская контора "Северо-западный инвестиционный центр"», которые оказывают услуги по купле-продаже акций российских предприятий в фондовых секциях и секциях срочного рынка ММВБ, СПВБ, СПФБ, РТС. Нередко они занимаются и дилерской деятельностью.
2. Дилерская деятельность — это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер
1.3. Профессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг 51^
обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом.
Дилерская деятельность лицензируется следующими видами лицензий: лицензию на осуществление дилерской деятельности по операциям с ценными бумагами; лицензию па осуществление дилерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.
Дилерская деятельность может совмещаться с брокерской деятельностью.
Дилер обладает бесспорными преимуществами по сравнению со сво ими клиентами, поэтому он обязан:
« совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с поручением клиента в первоочередном порядке по отношению к своим (дилерским) операциям;
действовать в интересах клиента, обеспечивая своим клиентам наи лучшие условия исполнения сделок;
доводить до клиентов всю необходимую информацию о состоя нии рынка ценных бумаг, эмитентов, ценах, рисках, совершенных сделок по поручению клиента и др.
3. Деятельность по управлению ценными бумагами — осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным во владение и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц выгодоприобретателей.
Этот вид деятельности осуществляет профессиональный участник рынка ценных бумаг, именуемый доверительным управляющим.
Кроме вышеперечисленных в начале параграфа законодательных документов деятельность доверительных управляющих регулируется Гражданским кодексом РФ гл. 53 «Доверительное управление имуществом», в основе которого лежит континентальная модель траста. Согласно ст. 1015 ГК РФ доверительным управляющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия.
Наличия лицензии не требуется, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.
Объектом доверительного управления на рынке ценных бумаг являются: ценные бумаги; денежные средства, предназначенные для инвестирования в