2.2. Операции с ценными бумагами

На рынке ценных бумаг производятся различные операции с ценными бумагами.

Операции с ценными бумагами (фондовые операции) — это действия с ценными бумагами и (или) денежными средствами на фондовом рын­ке для достижения поставленных целей.

Все операции на рынке ценных бумаг можно разделить на 3 группы: » Эмиссионные операции — это операции, суть которых заключает­ся в обеспечении финансовыми ресурсами деятельности экономи­ческого субъекта, т. е. в формировании и увеличении собственного капитала, привлечении заемного капитала или ресурсов в оборот. » Инвестиционные операции — это операции, цель которых состоит в инвестировании (вложении) субъектом операций собственных

74 Глава 2. Ценные бумаги и их виды

и/или привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени.

* Клиентские операции (посреднические) — обеспечение обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, связанных с ценными бумагами.

Все операции с ценными бумагами можно классифицировать на:

• кассовые операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода непосредственно от конкретных ценных бумаг (например дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т. п.);

• срочные или игровые операции, имеющие своей основной целью извлечение прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а за счет изменения их курсовой стоимости при последующей перепродаже.

Основными операциями на рынке ценных бумаг являются: » выпуск (эмиссия) ценных бумаг — установленная законом после­довательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг;

» размещение ценных бумаг — отчуждение эмитентом ценных бумаг их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок; i

• купля-продажа ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги от одного владельца другому;

• регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг — учет владельцев ценных бумаг, контроль за изменением состава соб­ ственников ценных бумаг;

• конвертация — операция по обмену ценных бумаг, ведущая к полу­ чению иных прав и возможностей;

» траст — доверительное управление ценными бумагами, направлен­ное на приращение капитала с помощью выбора наиболее эффек­тивных вариантов использования ценных бумаг;

* клиринг — выполнение обязательств по поставке ценных бумаг и расчетам по ним;

» хранение — защита от хищения и иных причин у граты;

* страхование — обеспечение относительной стабильности, а сле­ довательно, привлечение дополнительных потенциальных инвес­ торов;

2.3. Порядок выпуска и обращения ценных бумаг 75

» безвозмездная поставка (дарение, наследование) — реализация пра­ва наследования, осуществление дарения;

» залог — предоставление залогового обеспечения под кредит;

» маркетинг — изучение определенного сегмента рынка ценных бумаг, оценка потенциальных инвесторов, диагностика фондовых опера­ций, оценка риска, разработка стратегии продвижения ценных бу­маг на рынке;

* сплит (расщепление) или дробление — увеличение числа ценных бумаг;

» консолидация (объединение) — уменьшение числа ценных бумаг; » бухгалтерский учет и аудит;

• начисление и выплата дивидендов по акциям и процентов по обли­ гациям;

• ценообразование — процесс установления цены с учетом существую­ щих экономических условий, действующих законодательных норм и сложившейся практики;

• формирование и управление портфелями ценных бумаг;

• оценка инвестиционного риска;

• инвестиционное проектирование — разработка финансовой поли­ тики, прогнозирование;

• консалтинг — это профессиональная помощь в форме консультаций или рекомендаций со стороны высококвалифицированных специа­ листов по анализу, прогнозу и решению практических проблем на рынке ценных бумаг и др.

Наиболее значимыми операциями на рынке ценных бумаг являются эмиссия и обращение цепных бумаг. Остановимся на них более подробно.