1.2. Участники рынка ценных бумаг

* выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

» инвестировать средства в портфели акций небанковских компа-

ний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочер-

ние предприятия); » учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестици-

онные фонды) и компании финансовых брокеров и инвестицион-

ных консультантов;

• учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними;

• учреждать организации, являющиеся институциональными инве­ сторами.

Говоря об итогах развития рынка ценных бумаг, надо отметить воз­ росшую финансовую устойчивость банков. За годы, прошедшие после дефолта 1998 г., произошла санация и реструктуризация неплатежеспо­ собных банков. Развитие законодательства по ипотеке и принятие За­ кона «Об ипотечных ценных бумагах» открывают новые возможности по расширению новой сферы деятельности для банков.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ ) — это имуществен­ный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверитель­ное управление разными лицами и объединяемого на праве общей соб­ственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления. Они появились на финан­совом рынке РФ в октябре 1997 г.

ОФБУ создаются исключительно банками на определенный срок и действуют в рамках банковского законодательства как подразделения, занимающиеся доверительным управлением имуществом клиентов. Поэтому на ОФБУ распространяются все документы, посвященные до­верительному управлению: от Закона РФ «О банках и банковской дея­тельности», Закона РФ «О рынке ценных бумаг» до инструкций ЦБ РФ и положений Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Общий фонд не является юридическим лицом. Решение о создании принимается правлением банка или иным исполнительным органом одновременно с утверждением инвестиционной декларации ОФБУ и общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ. Банк одновременно выступает и как лицо, принимающее ре­шение о создании ОФБУ, и как доверительный управляющий. Это ускоряет и упрощает процесс создания фонда, поскольку у банка не возникает необходимости в получении специальной лицензии на

29 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники

управление имуществом ОФБУ. Деятельность по доверительному управлению имуществом осуществляется на основании общей банков­ской лицензии.

Банк может создавать и управлять несколькими ОФБУ, которые могут различаться по видам учредителей, типам управляемого имущества и др. Операции и учет имущества по этим фондам ведутся отдельно.

Доверит ельный управляющий ОФБУ должен публиковать ежеднев­ную информацию о стоимости имущества, находящегося под управле­нием в ОФБУ, в одном из периодических изданий тиражом не менее 20 000 экземпляров, а также раскрывать балансы фондов на сайте «Ас­социации защиты информационных прав инвесторов (АЗИПИ)» в сети Интернет¹. Некоторые банки, создающие ОФБУ, раскрывают инфор­мацию о своей деятельности по управлению ОФБУ на своих собствен­ных сайтах в сети Интернет.

Среди действующих в России участников рынка ценных бумаг мож-¹ но выделить группу коллективных инвесторов. Коллективные инвеста-* ры — это институты, работающие со средствами большого числа инвес­торов как с единым денежным пулом и размещающие средства на рынке ценных бумаг. Деятельность коллективных инвесторов осуществляется по двум основным направлениям: 1) организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц; 2) проведе^ ние операций с ценными бумагами от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг, т. е. объявления цены продавца и цены покупателя, по которым компания обязуется продать и покупать определенные ценные бумаги.

В настоящее время в РФ работает 965 инвестиционных компаний, из них крупнейшие 17 контролируют около 50% рынка ценных бумаг. Общая численность сотрудников, работающих в инвестиционных ком­паниях, составляет 13 630 человек.

Коллективные инвесторы осуществляют широкий круг операций (брокерские, дилерские, трастовые и др.), они осуществляют свою дея­тельность как на биржах, так и вне биржи. Они производят сделки с фьючерсными контрактами, с векселями, занимаются куплей-прода­жей акций в РТС, на ММВБ, СПФБ и СПВБ. В основном они занима­ются операциями с акциями, которые занимают 67% от общего числа осуществляемых ими операций, обороты по облигациям составляют 5%, обороты по прочим ценным бумагам, в том числе векселям и государ­ственным ценным бумагам, — 28%.