28 Глава 1. Рынок ценных бумаг и его участники

Акционерный инвестиционный фонд (АИФ) — это открытое акци­онерное общество, исключительным предметом деятельности которо­го является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объек­ты, предусмотренные Законом «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. (ст. 2).

Другими словами, акционерный инвестиционный фонд — это любое акционерное общество открытого типа, основным видом деятельности которого являются выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги других эмитентов и на банковские счета. АИФ не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Банки и страховые компа­нии не могут являться инвестиционными фондами.

В отличие от ПИФ, инвестиционные фонды являются юридическими лицами и регистрируются в виде открытых акционерных обществ. АИФ вправе осуществлять свою деятельность только на основании специаль­ного разрешения — лицензии.

Инвестиционные фонды бывают трех типов: открытые, закрытые и че­ковые. Открытый фонд эмитирует ценные бумаги с обязательством их обратного выкупа; закрытый фонд такого обязательства не дает; чековый фонд — это специализированный фонд, совершающий операции с прива­тизационными чеками. Согласно Указу Президента РФ от 23.02.1998 г. № 193 «О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов» чековые фонды должны были преобразоваться либо в ПИФ, либо в инвестиционные фонды, либо остаться открытыми акционерными об­ществами и устранить из своих названий слова «чековый инвестицион­ный фонд».

Из 691 чекового инвестиционного фонда (ЧИФ), входящего в реестр Госкомимущества, 478 преобразовано: «Первый ваучерный», «Защита» и другие преобразованы в акционерные инвестиционные фонды; «ЛУ­ Койл» и «Альфа-капитал» — в ПИФ. Лицензии профессиональных уча­ стников рынка ценных бумаг получил 41 ЧИФ, остальные 434 ЧИФ заявили об отказе от инвестиционной деятельности и стали называться просто акционерными обществами. В настоящее время в базе данных ФКЦБ содержатся списки 597 преобразованных ЧИФ.

Как уже отмечалось выше, исключительным видом деятельности ин­вестиционного фонда являются выпуск своих собственных акций и их продажа всем желающим, включая население, и одновременно вклады­вание собственных и привлеченных средств в ценные бумаги других эмитентов. Приобретая акции фонда, инвесторы становятся его совла­дельцами и разделяют в полном объеме весь риск от финансовых опера-

1.2. Участники рынка ценных бумаг 29

ций, осуществляемых фондом. Успешность таких операций отражается в изменении текущей цены акций фонда. На момент учреждения инве­стиционного фонда его уставный капитал должен быть полностью рас­пределен между учредителями фонда.

Имущество АИФ подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, пред­назначенное для обеспечения деятельности его органов управления и иных органов АИФ, в соответствии с уставом. Инвестиционные ре­зервы должны быть переданы в доверительное управление управляю­щей компании.

Инвестиционный фонд заключает договор с управляющим (трасто­вой компанией, имеющей лицензию) об управлении фондом Инвести­ционный фонд обязан заключить с депозитарием депозитарный дого­вор. Депозитарий не может быть гарантом, кредитором и управляющим инвестиционного фонда. Депозитарий осуществляет и контролирует операции с ценными бумагами инвестиционного фонда с учетом требо­ваний депозитарного договора, включая ограничения на обмен, приоб­ретение и продажу ценных бумаг.

Инвестиционный фонд не вправе, например, приобретать голосую­щие акции любого акционерного общества в случае, если после их при­обретения аффилированной группе инвестиционного фонда будет при­надлежать более 10% голосующих акций этого общества; направлять более 5% своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитен­та, а также приобретать более 10% ценных бумаг одного эмитента по номинальной стоимости. Инвестиционный фонд не имеет права при­влекать заемные средства в случае, если совокупный объем задолжен­ности, подлежащей погашению, превысит 10% рыночной стоимости чи­стых активов инвестиционного фонда на дату подписания кредитного соглашения (срок займа не может превышать трех месяцев без права пролонгации); выпускать долговые обязательства; совершать залоговые сделки; осуществлять дея гельность в качестве представителей, посред­ников, продавцов объектов приватизации; приобретать и иметь в своих активах акции других инвестиционных фондов.

Обязательным условием деятельности инвестиционного фонда яв­ляется наличие в его штате инвестиционного консультанта — специали­ста по работе с ценными бумагами.

Деятельность инвестиционных фондов регламентируется Положе­нием об инвестиционных фондах, утвержденным Указом Президента РФ от 7.09.1992 г. № 1186, Указом Президента РФ от 23.02.1998 г. №193 «О дальнейшем развитии инвестиционных фондов», а также