Глава XVII. Сбережения населения как инвестиционный ресурс

353

селения от таких вероятных негативных случаев, как потеря трудоспособности, утрата имущества и доходов. Не менее важ­но исходить при этом из наиболее полного удовлетворения ры­ночного спроса на услуги по страхованию от социальных, про­изводственных, природных и иных видов рисков. Но страховые фонды как таковые аккумулируют сбережения населения на долгосрочной основе. Следовательно, они не могут не учиты­ваться в качестве потенциала кредитования и инвестирования в экономику.

Возможности указанных фондов проявляются как результат взаимодействия двух групп явлений. С одной стороны, не­сколько усилилось за последние годы влияние факторов, стаби­лизирующих хозяйственную ситуацию и стимулирующих дви­жение к более высокому уровню макроэкономического равно­весия. С другой, — сохраняется база для расширенного воспро­изводства дестабилизирующих факторов внешнего и внутрен­него происхождения. Характер их сочетания во многом предо­пределяет макроэкономические пропорции и выбор мер по корректировке социально-экономической политики.

Кризис отечественной банковской системы привел к оттоку значительной части вкладов в частный сектор, к увеличению массы свободных денежных средств. Однако объем индивиду­альной наличности у различных слоев населения значителен, причем основная масса накопления (49%) сосредоточена в сре­де предпринимателей. Анализ прогнозируемых инвестиций по­казывает, что 17,1% жителей страны отдают предпочтение при­обретению товаров длительного пользования, 6,8% — недви­жимости, 15,3% — склонны внести сбережения в банки, 14,5% — собираются направить свои сбережения на ремонт и рекон­струкцию жилья, дачи или использовать для организации отды­ха и т. п.

Рассмотрение основных направлений вложений финансо­вых резервов населения и домохозяйств показывает, что они осуществляются, главным образом, на региональном и мест­ном уровнях, в непосредственной близости от места прожива­ния людей и от объектов инвестирования. При этом предпо­чтения отдаются формам, которые представляются понятными и надежными держателям сбережений. Именно эти формы и создают перспективы для развития малого и среднего бизнеса.

Наиболее доступной и широко распространенной формой привлечения средств сегодня является частный кредит — при-н ючение средств друзей, знакомых, родственников, предприя-шй-партнеров, доверенных финансовых организаций и тене­вых структур.

Многие из традиционных финансовых структур практически недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены услуг и сложностей работы с ними. Да и в целом инфраструктура рын­ка пока не приспособлена для каждодневной оперативной ра­боты со средствами индивидуальных мелких инвесторов. Это крайне ограничивает использование наиболее массового ис-iочника концентрации ресурсов и инвестирования. Значит, не­обходимо повысить эффективность инвестиционной трансфор­мации сбережений населения, делая особый упор на различные формы коллективного инвестирования. К их числу относятся акционерные инвестиционные фонды (в том числе чековые), паевые инвестиционные фонды, коммерческие банки (в пер­спективе преобразуемые в универсальные и инвестиционные), негосударственные страховые пенсионные фонды, кредитные потребительские кооперативы (кредитные союзы) и другие аналогичные организации.

Созданию более благоприятных условий для вовлечения на­селения в активное производительное использование сбереже­ний должно также способствовать поощрение различных форм кредитной самоорганизации широких масс: кредитных товари­ществ, кооперативов и союзов. Известно, что институты кре­дитной кооперации широко развиты во многих странах. Подоб­ные структуры в российских условиях могли бы решить многие накопившиеся проблемы на одном из самых слабых направле­ний рыночных реформ. Речь идет об организации рынка креди­та для малого и среднего предпринимательства на базе развития интереса населения к инвестиционному размещению личных сбережений.

Эффективность кредитных кооперативов предопределяется степенью демократичности форм управления, наличием соли­дарной ответственности и взаимовыгодными условиями ис­пользования накоплений. В этом случае они не подменяют банки, а заполняют образовавшуюся на финансовом рынке свободную нишу для приложения своего капитала. Опираясь

23 — Гос. регул рыночной экономики

354

Государственное регулирование рыночной экономики

на внутренние источники, т.е. средства и интересы жителей конкретного региона, кредитная кооперация в ее различных формах на деле создает благоприятные условия для социально-экономического развития. Поэтому-то она и считается одной из наиболее перспективных форм организации социально ори­ентированного кредитно-финансового сектора.

В сбережениях населения, вовлекаемых в инвестиционный процесс, наибольшую долю средств составляют накопления, предназначенные для вложения в недвижимость, причем без привлечения ресурсов из государственного бюджета. Перспек­тивным экономическим инструментом эффективного привле­чения сбережений такого рода в условиях России может стать ипотечное кредитование.

Темпы и масштабы и развития ипотечного кредитования в различных регионах должны определяться с учетом перспек­тивной конъюнктуры на рынках жилья, готовности норматив­но-правовой базы и меры развития инфраструктуры, а также характера платежеспособного спроса на жилье. Эффективность используемых региональных ипотечных систем повышается в условиях возрастания спроса на жилье и увеличения объемов жилищного строительства. При этом целесообразно привлече­ние на каждый рубль кредита от 4 до 8 руб. средств населения. Внедрение ипотечного кредитования может дать бюджету до­полнительные доходы от 0,8 до 1,5 руб. на каждый вложенный рубль. И их можно направить на дальнейшее кредитование с целью приобретения или строительства жилья. При этом на­ряду с получаемым экономическим эффектом улучшается и со­циальный климат в обществе.

Это подтверждает опыт развития ипотечного кредитования в различных регионах России. Так, в Чувашии на жилищное строительство предоставляются кредиты в виде строительных материалов, что стимулирует работу строительной индустрии региона. В Саратовской области главный акцент сделан на ипо­теку земли и создание инфраструктуры под будущее жилищное строительство в виде тепловых и водопроводных сетей, электро и газоснабжения районов жилищной застройки, создания до­рог. В ряде регионов отрабатывается проблема эффективного возврата денежного кредита. Так, в Белгородской области прак­тикуется "натурный" возврат кредита на строительство жилья