Глава XXX/. Инфраструктура рынка, ее формирование и функционирование 669

ка. Они призваны служить средствами обеспечения сохраннос­ти и перемещения ценных бумаг из собственности одних ин­весторов в собственность других, средствами правильности и своевременности проведения расчетов по сделкам с ценными бумагами. Как видим, инфраструктурные институты выполня­ют вспомогательные функции на фондовом рынке.

Россия еще не достигла мировых стандартов в области рынка ценных бумаг. Что же может служить ориентиром? Прежде все­го страна должна иметь развитую и эффективно действующую систему национального депозитария ценных бумаг. Кроме их хранения, система национального депозитария может осущес­твлять и дальнейшее обслуживание соглашений по ценным бу­магам, предоставлять услуги по клирингу, ответственному хра­нению, расчетам и послеторговому обслуживанию, по обработ­ке информации (действия эмитентов, обеспечение выплаты до­хода и т. д.). Депозитарий может включать систему платежей в свою структуру. Но он может быть связан с отдельными пла­тежами. Необходима далее система зачета требований при на­личии достаточного объема фондового рынка. Все соглашения по ЦБ должны выполняться в соответствии с принципом "пос­тавка против платежа". Должны быть приняты стандарты Меж­дународной организации по стандартизации (ISO) для обраще­ния документов по операциям с ценными бумагами и их нуме­рации.

Обращение акций, облигаций и др. должно обеспечиваться системами биржевой и внебиржевой торговли ценными бума­гами, национального депозитария, зачета требований (кли­ринга), которые будут развиваться, исходя из потребностей фондового рынка, в целях обеспечения своевременной постав­ки ценных бумаг против платежа. Нужна система быстрой, эф­фективной и разумно организованной сверки условий согла­шений, а также быстрого, беспрепятственного и надежного удостоверения (регистрации) перехода прав собственности на ценные бумаги.

Для обслуживания процесса денежного клиринга и выполне­ния соглашений по ценным бумагам, для государственного контроля за безопасностью в качестве клирингового (расчетно­го) банка в системе национального депозитария должен высту­пать национальный банк и уполномоченные им учреждения

670

Государственное регулирование рыночной экономики

банковской системы. Для этого функция регистрации права собственности на ценные бумаги и его перехода должна быть отделена от эмитентов и осуществляться уполномоченными уч­реждениями, независимыми от эмитентов. Эти же учреждения будут предоставлять эмитентам и акционерам сведения по ре­естру собственников соответствующих ценных бумаг.

Систему национального депозитария составляют сам нацио­нальный депозитарий и его участники, т.е. локальные депози­тарии банков, посредники на рынке ценных бумаг и специали­зированные депозитарные учреждения (регистраторы), регио­нальные центры сертификатных аукционов, которые непосре­дственно обслуживают участников фондового рынка.

Вопросы и задания

Выберите правильный, на Ваш взгляд, вариант ответа.

1. Рыночная инфраструктура оказывает услуги а) на стадии производства; б) на стадии обмена; в) на стадии потребления; г) на всех трех стадиях.

2. Регулирующая функция рыночной инфраструктуры зак­лючается а) в распределении товарно-материальных ценнос­тей; б) в организации эквивалентного обмена; в) в поддержа­нии сбалансированности спроса и предложения; г) в выполне­нии всех этих задач.

3. Имидж организации формируется в результате а) паблик рилейшинз; б) рекламной деятельности; в) маркетинговой дея­тельности; г) второго и третьего одновременно.

4. Факторинговая компания осуществляет: а) аккумуляцию временно свободных средств; б) покупку долгов; в) инвестиро­вание в инновационные проекты; г) выдачу ссуд.

5. Деятельность саморегулируемых организаций заключает­ся: а) в формировании законодательной базы; б) в выпуске цен­ных бумаг; в) в проведении операций на рынке ценных бумаг; г) в установлении стандартов поведения и этики на фондовом рынке.

© Щербакова Л.И., 2002

Глава

XXXII

Государственное

регулирование

природопользования

1. Государственный менеджмент экоразвития

Государство в глобальном мире.

Динамика изменений роли государства в последние годы ста­новится предметом общественного интереса и поэтому проана­лизирована в многочисленных работах, в том числе и Мировым банком. Человечество приходит к пониманию, что преимуще­ственно через активное развитие институтов государств воз­можно устойчивое развитие экономики и совместное выжива­ние людей. В последнее время темпы и объемы вовлечения природных ресурсов в жизнедеятельность общества (по сравне­нию с их запасами в природной среде) четко подтверждает, что уровень исчерпаемости ресурсов Земли и особенно биосферы (среды жизни) подходит к своей критической границе. Приве­дем только одну иллюстрацию.

В последние годы рост производства материалов сохраняет возрастающие показатели. По данным доклада Worldwath о развитии по пути к устойчивому обществу1, в мировую эко­номику в 1995 г. поступило около 10 млрд т материалов, что в 2 раза больше, чем в 1963 году. Основную долю из них потребля-

' См.: Состояние мира 1999. М., 2000.

672

Государственное регулирование рыночной экономики

ют промышленно развитые страны. В частности, потребление материалов в США в 1900—1995 гг. увеличилось в 18 раз. Их ис­пользование резко усилило развитие машиностроения, хими­ческой индустрии, промышленности строительных материа­лов и в итоге изменило бытовые и производственные условия жизнедеятельности людей на Земле. Существенно возросла надежность конструкций, эффективность машин, вооруже­ния, а если при этом учесть, что в интеллектуальном плане че­ловечество обеспечило прорыв в микромир, космос, освоило информационные процессы и многие достижения научно-тех­нической революции, становится понятным возрастающее значение интеллекта в масштабе государственного регулирова­ния природопользования как отдельных государств, так и че­ловечества в целом.

Конференция ООН по окружающей среде и развитию, кото­рая состоялась в 1992 г. в Рио-де-Жанейро, и особенно последу­ющие практические шаги, которые в последние годы соверша­ются во всех странах мира, дают богатый материал, подтверж­дающий не только актуальность, но и возможность эволюции сообществ людей в направлении к устойчивому развитию.

В последние годы повсеместно активизируются процессы глобализации. Мировая экономика — сложная, многокомпо­нентная система, которая в процессе развития производитель­ных сил подвержена интернационализации, что в совокупнос­ти с совершенствующимися производственными отношения­ми очень быстро увеличивает конечные результаты деятель­ности человечества. Мировое производство в последние деся­тилетия почти в два раза обгоняло прирост населения. Важ­нейшей современной тенденцией, как отметил Генеральный секретарь ООН Кофи Аннан, становится глобализация и уп­равление.

Народ России, раскинувшейся на огромной территории и располагающей огромными минерально-сырьевыми, биологи­ческими, топливно-энергетическими, экологическими, куль­турно-историческими и многими другими ресурсами, заслужи­вает благополучия и достатка по общемировым стандартам, уже достигнутым многими зарубежными странами.

Минерально-сырьевой (МСК) и топливно-энергетический (ТЭК) комплексы России складывались совсем не случайно.