Глава XIX. Обоснование эффективности инвестиций

411

иие потребности в суммах покрытия по сравнению с плановы­ми. Отклонения группируются по функциональным отделени­ям для оценки требуемых корректирующих мероприятий (дис-позитивного планирования). Каждая величина отклонений по­лучается сравнением плановых и фактических значений, что позволяет отслеживать каждое отклонение и идентифициро­вать по нему ответственных и причины.

"Мостик согласования"1, как раздел расчета управленческой прибыли, устанавливает соответствия между системой кон­троллинговых расчетов и бухгалтерской отчетностью. Напри­мер, постоянные затраты (и отклонения) в расчете управленче­ской прибыли представляются как затраты за период. А в ба­лансовых расчетах постоянные затраты одного периода перено­сятся в следующий период. При этом если объем производства больше объема реализации (запасы возрастают), то балансовая прибыль становится больше реальной управленческой прибы­ли. При значительных сезонных спадах в сбыте возможны ситу­ации, когда в одном и том же периоде балансовые расчеты по­кажут прибыль, а управленческий учет — убытки. Естественно, что знание реальной картины может, к примеру, стимулировать диверсификацию деятельности способную компенсировать се­зонные спады реализации. Это означает, что контроллеры фор­мируют отчетность соответствующую природе экономических процессов, что позволяет более объективно оценивать проис­ходящие процессы и планировать улучшения.

В целом, применение контроллинга является важнейшим средством повышения эффективности реализации инвестици­онных проектов.

Вопросы и задания

1. Верно ли утверждение, что срок окупаемости инвестиций это показатель, получаемый путем деления объема инвестиций по проекту на прирост прибыли, получаемый от его реализации.

2. Выберите правильные варианты ответов из множества ва­риантов.

1 См.: Дайле А. Практика контроллинга / Пер. с нем. / Под ред. и с предисл. МЛЛукашевича, Е.Н.Тихоненковой. М.: Финансы и статистика, 2001.

412

Государственное регулирование рыночной эконо

а) Условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта является

— наличие достаточных денежных средств на момент начала его реализации;

— возможность обеспечения неотрицательного накопленно­го сальдо денежного потока в течение всего срока реализации проекта;

— неотрицательность чистого дисконтированного дохода по проекту.

б) С повышением риска реализации инвестиционного про­екта норма дисконтирования

— уменьшается;

— не изменяется;

— увеличивается.

3. Рассчитайте реальную доходность размещения денежных средств на рублевом депозите сроком на один год, если про­центная ставка по депозитному вкладу составляет 20% годовых, а ожидаемые темпы инфляции достигают 22%.

4. Вкладчику предложены два варианта размещения средств на депозите:

а) с начислением процентов по ставке 30% годовых в конце года;

б) с ежеквартальным начислением процентов по ставке 29,2% годовых.

Какой из вариантов выгоднее!

5. Предприниматель рассматривает два варианта приобрете­ния оборудования за счет собственных средств. По каждому из этих вариантов продолжительность предынвестиционной и ин­вестиционной стадий реализации проекта составляет один год, а требуемый объем инвестиций достигает, соответственно, 3 млн руб. и 4 млн руб. Расчетный срок эксплуатации оборудова­ния по каждому из вариантов составляет 5 лет, а положительное сальдо денежного потока равно, соответственно, 1 млн руб./год и 1,3 млн руб./год. Норматив дисконтирования равен 20% годо­вых. Какой из сравниваемых вариантов более выгоден!

© Марголин А.М., 2002 © Семенов С.А., 2002

Глава

XX

Кадровый ресурс

экономики и занятость населения

1. Формирование и функционирование кадров в рыночных условиях

Роль кадров в экономике труд­но переоценить. В отечественной экономической науке всегда подчеркивалась мысль, что главная производительная сила — это трудящийся, работник. Известен и лозунг первых пятиле­ток: "Кадры решают все!". Без квалифицированных работни­ков ни одно предприятие не может достигнуть своих целей. По­нятно, что кадры — это прежде всего, квалифицированная часть рабочей силы, т. е. работники, имеющие образование и профес­сиональную подготовку, производственный опыт и практичес­кие навыки. Кадры предприятий — это люди с четкой ориента­цией на труд, с положительным отношением к труду. Другими словами, понятие "кадры предприятия" несколько уже поня­тия "рабочая сила предприятия". В него не входит та рабочая сила, которая случайно или вынуждено (в силу решения суда и т. д.) оказалась в составе трудового коллектива. В рыночных ус­ловиях конкурентоспособность экономики, предприятия в первую очередь определяется кадрами, степенью их мотива­ции, формами организации труда, обеспечивающими эффек­тивность использования кадрового потенциала.

414

Государственное регулирование рыночной экономики

В последней трети XX в. зарубежные компании кардинально изменили свое отношение к "человеческим ресурсам". Они увидели в них главный фактор экономического успеха. Стали рассматривать вложение в человека не только как вынужден­ные затраты, издержки производства, но прежде всего как вло­жение средств в развитие организации, в достижение экономи­ческого успеха.

Формирование кадров базируется на процессе воспроизвод­ства рабочей силы. В силу естественно исторических причин процесс формирования рабочей силы (а значит и кадров) выс­тупает исходной и определяющей фазой ее воспроизводства. Она включает в себя восстановление и сохранение способнос­тей к труду функционирующих работников и производство но­вого пополнения трудящихся за счет естественного прироста населения. Особое место занимает общеобразовательная и про­фессиональная подготовка (включая правовую, экономичес­кую, психологическую и экологическую), повышение квали­фикационного и социально-культурного уровня трудящихся. Нормальное воспроизводство кадрового потенциала требует такого уровня потребления материальных и культурных цен­ностей, который обеспечивает восстановление израсходован­ной в труде энергии, дальнейшее развитие способностей в соот­ветствии с современными требованиями жизни, научно-техни­ческого прогресса, конкуренции на рынке труда.

На первом этапе рыночных преобразований в России, когда государство свело к минимуму свое участие в регулировании социально-трудовых отношений, условия для воспроизводства рабочей силы заметно ухудшились. В 90-е гг. реальная заработ­ная плата (основной источник воспроизводства работников) у большей части занятых оказалась существенно ниже по срав­нению с дореформенным периодом. Одна треть работающих, а в отдельные годы и больше, имела доходы ниже прожиточно­го минимума. Это не позволяло (и в значительной степени не позволяет и в настоящее время) нормально восстанавливать способности к труду, а тем более обеспечивать рост профессио­нально-квалификационного уровня.

Снижение объема (и качества) потребляемых благ (несмотря изобилие продовольственных и промышленных товаров в мага­зинах и на рынках, реализуемых по недоступным для большого